Excel'de IRR Nasıl Hesaplanır (Kolay Formül)

Sermaye bütçelemesi ile çalışırken, IRR (İç Getiri Oranı), bir projenin gelecekteki nakit akış serilerine dayalı olarak yaratacağı toplam getiri oranını anlamak için kullanılır.

Bu eğitimde size nasıl yapılacağını göstereceğim Excel'de IRR'yi hesaplayın, başka bir popüler NPV ölçüsünden farkı nedir ve Excel'de yerleşik IRR formüllerini kullanabileceğiniz farklı senaryolar.

İç Getiri Oranı (IRR) Açıklaması

IRR, kullanılan bir indirim oranıdır. dönemsel gelirlere dayalı bir yatırımın getirisini ölçmek.

IRR yüzde olarak gösterilir ve projenin (bir yatırımın) bir şirket için karlı olup olmadığına karar vermek için kullanılabilir.

IRR'yi basit bir örnekle açıklayayım.

Önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl 10.000$ kazandıracak 50.000$'a bir şirket satın almayı planladığınızı varsayalım. Bu verileri, bu projenin IRR'sini hesaplamak için kullanabilirsiniz; bu, 50.000$'lık yatırımınızdan elde ettiğiniz getiri oranıdır.

Yukarıdaki örnekte, IRR %15 olarak çıkıyor (bunu nasıl hesaplayacağımızı öğreticide daha sonra göreceğiz). Bu, paranızı %15 oranında yatırmanız veya 10 yıl boyunca getiri sağlamanız ile eşdeğerdir.

IRR değerine sahip olduğunuzda, bunu karar vermek için kullanabilirsiniz. Dolayısıyla, IRR'nin %15'ten fazla olduğu başka bir projeniz varsa, bunun yerine o projeye yatırım yapmalısınız.

Veya, bir kredi almayı veya sermaye artırmayı planlıyorsanız ve bu projeyi 50.000$'a satın alıyorsanız, sermaye maliyetinin %15'ten az olduğundan emin olun (aksi takdirde sermaye maliyeti olarak, sermaye maliyetinden daha fazlasını ödersiniz). proje).

Excel'de IRR İşlevi - Sözdizimi

Excel, IRR işlevini kullanarak dahili getiri oranını hesaplamanıza olanak tanır. Bu fonksiyon aşağıdaki parametrelere sahiptir:

=IRR(değerler, [tahmin])

• değerler - dahili getiri oranını hesaplamak istediğiniz sayıları içeren bir hücre dizisi.
• tahmin etmek - IRR sonucuna yakın olduğunu tahmin ettiğiniz bir sayı (zorunlu değildir ve varsayılan olarak %0,1 - %10'dur). Bu, birkaç sonuç alma olasılığı olduğunda kullanılır ve bu durumda işlev, tahmin argüman değerine en yakın sonucu döndürür.

İşlevi kullanmak için bazı önemli ön koşullar şunlardır:

• IRR işlevi, yalnızca belirtilen hücre aralığındaki sayıları dikkate alacaktır. Dizideki veya başvuru bağımsız değişkenindeki tüm mantıksal değerler veya metin dizeleri yoksayılır
• Değerler parametresindeki tutarlar şu şekilde biçimlendirilmelidir: sayılar
• "Tahmin" parametresi, ondalık olarak biçimlendirilmiş bir yüzde olmalıdır (sağlanmışsa)
• İşlev sonucunun görüntülendiği bir hücre, bir hücre olarak biçimlendirilmelidir. yüzde
• tutarlar oluşur düzenli zaman aralıkları (aylar, çeyrekler, yıllar)
• Bir miktar bir olmalıdır olumsuz nakit akışı (ilk yatırımı temsil eder) ve diğer tutarlar, pozitif dönemsel gelirleri temsil eden nakit akışları
• Tüm tutarlar içinde olmalıdır kronolojik sıralama çünkü fonksiyon sonucu miktarların sırasına göre hesaplar.

Nakit akışının farklı zaman aralıklarında geldiği IRR değerini hesaplamak istiyorsanız, Excel'de XIRR işlevi, bu da her nakit akışı için tarihleri ​​belirtmenize olanak tanır. Bunun bir örneği öğreticide daha sonra ele alınmıştır.

Şimdi, Excel'de IRR işlevinin nasıl kullanılacağını daha iyi anlamak için bazı örneğe bakalım.

Değişen Nakit Akışları İçin IRR'nin Hesaplanması

Aşağıda gösterildiği gibi bir veri kümeniz olduğunu varsayalım, burada 30.000 $'lık ilk yatırımımız var ve ardından önümüzdeki altı yıl için bundan gelen nakit akışı/geliri değişiyor.

Bu veriler için aşağıdaki formül kullanılarak yapılabilecek IRR'yi hesaplamamız gerekiyor:

=IRR(D2:D8)

Fonksiyonun sonucu 8.22%altı yıl sonra nakit akışının IRR'si olan .

Not: işlev bir döndürürse #NUM! hata veriyorsa, formüldeki 'tahmin' parametresini doldurmalısınız. Bu, formül birden fazla değerin doğru olabileceğini düşündüğünde ve sağladığımız tahmine en yakın IRR'yi döndürmek için tahmin değerine sahip olması gerektiğinde gerçekleşir. Çoğu durumda, bunu kullanmanız gerekmeyecek

Yatırımın Ne Zaman Olumlu IRR Getirdiğini Öğrenin

Ayrıca hesaplayabilirsiniz Her dönem için IRR nakit akışında ve yatırımın tam olarak ne zaman pozitif bir iç getiri oranına sahip olmaya başladığını görün.

C sütununda listelenen tüm nakit akışlarına sahip olduğum aşağıdaki veri setimiz olduğunu varsayalım.

Buradaki fikir, bu yatırımın IRR'sinin pozitife döndüğü yılı bulmaktır (projenin ne zaman başabaş ve karlı hale geldiğini gösterir).

Bunu yapmak için, tüm proje için IRR'yi hesaplamak yerine, her yıl için IRR'yi bulacağız.

Bu, D3 hücresinde aşağıdaki formülü kullanarak ve ardından sütundaki tüm hücreler için kopyalayarak yapılabilir.

=IRR($C$2:C3)

Gördüğünüz gibi, 1. yıldan sonra IRR (D2:D3 değerleri) -%80, 2. yıldan sonra (D2:D4) -%52, vb.

Bu genel bakış bize, verilen nakit akışıyla 30.000 dolarlık yatırımın beşinci yıldan sonra pozitif bir IRR'ye sahip olduğunu gösteriyor.

Benzer bir IRR'ye sahip iki proje arasından seçim yapmanız gerektiğinde bu yararlı olabilir. IRR'nin daha hızlı pozitife döndüğü bir proje seçmek daha kazançlı olacaktır, çünkü bu, başlangıç ​​sermayenizi geri kazanma riskiniz daha azdır.

Yukarıdaki formülde, aralığın referansının karışık olduğunu, yani ilk hücre referansının ($C$2) satır numarası ve sütun harfinden önce dolar işaretleri ile kilitlendiğini ve ikinci referansın (C3) olmadığını unutmayın. kilitli.

Bu, formülü aşağı kopyaladığınızda, formülün uygulandığı satıra kadar her zaman tüm sütunu dikkate almasını sağlar.

Birden Çok Projeyi Karşılaştırmak için IRR İşlevini Kullanma

Excel'deki IRR işlevi, birkaç projenin yatırımlarını ve getirilerini karşılaştırmak ve hangi projenin en karlı olduğunu görmek için de kullanılabilir.

Aşağıda gösterildiği gibi bir veri kümeniz olduğunu ve ilk yatırımı (bir çıkış olduğu için negatif olarak gösterilen) ve ardından bir dizi pozitif nakit akışı olan üç projeniz olduğunu varsayalım.

En iyi projeyi elde etmek için (en yüksek IRR'ye sahip olan, basit IRR formülünü kullanarak her proje için IRR'yi hesaplamamız gerekecek:

=IRR(C2:C8)

Yukarıdaki formül proje 1 için IRR'yi verecektir. Benzer şekilde, diğer iki proje için IRR'yi de hesaplayabilirsiniz.

Gördüğünüz gibi:

• Proje 1'in IRR'si var 5.60%
• Proje 2'nin IRR'si var 1.75%
• Proje 3'ün IRR'si var 14.71%.

Sermaye maliyetinin %4,50 olduğunu varsayarsak, Yatırım 2'nin kabul edilemez olduğu (kayba yol açacağından) sonucuna varabiliriz, oysa Yatırım 3 en karlı ve en yüksek iç getiri oranına sahiptir.

Yani sadece bir projeye yatırım yapma kararı almanız gerekiyorsa, Proje 3'e gitmeli, birden fazla projeye yatırım yapma imkanınız varsa Proje 1 ve 3'e yatırım yapabilirsiniz.

Tanım: Sermayenin maliyetini merak ediyorsanız, paraya erişmek için ödemeniz gereken paradır. Örneğin, yılda %4,5 oranında 100.000$ kredi alırsanız, sermaye maliyetiniz %4,5 olur. Benzer şekilde, bir imtiyazlı hisse senedi ihraç ederseniz, 100.000 almak için %5 getiri, sermaye maliyetiniz %5 olur. Gerçek hayat senaryolarında, bir şirket genellikle çeşitli kaynaklardan para toplar ve sermaye maliyeti, tüm bu sermaye kaynaklarının ağırlıklı ortalamasıdır.

Düzensiz Nakit Akışları için IRR'yi Hesaplama

Excel'deki IRR işlevinin sınırlamalarından biri, nakit akışlarının aralarında aynı aralıkta periyodik olması gerektiğidir.

Ancak gerçek hayatta, projelerinizin düzensiz aralıklarla karşılığını aldığı durumlar olabilir.

Örneğin, aşağıda nakit akışlarının düzensiz aralıklarla gerçekleştiği bir veri kümesi verilmiştir (bkz. sütun A'daki tarihler).

Bu örnekte, normal IRR işlevini kullanamıyoruz, ancak bunu yapabilen başka bir işlev daha var - XIRR işlevi.

XIRR işlevi, düzensiz nakit akışlarını hesaba katmasını ve doğru IRR'yi vermesini sağlayan tarihlerin yanı sıra nakit akışlarını da alır.

Bu örnekte, IRR aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

=XIRR(B2:B8;A2:A8)

Yukarıdaki formülde nakit akışları ilk argüman olarak, tarihler ise ikinci argüman olarak belirtilmiştir.

Bu formülün bir #SAYI! hata, üçüncü bağımsız değişkeni beklediğiniz yaklaşık bir IRR ile girmelisiniz. Endişelenmeyin, kesin veya hatta çok yakın olması gerekmez, yalnızca getirisinin ne olacağını düşündüğünüz IRR'nin bir tahminidir. Bunu yapmak formülün daha iyi yinelenmesine yardımcı olur ve sonucu verir.

IRR vs NPV - Hangisi Daha İyi?

Projelerin değerlendirilmesi söz konusu olduğunda hem NPV hem de IRR kullanılır, ancak NPV daha güvenilir bir yöntemdir.

NPV, gelecekteki tüm nakit akışlarını değerlendirdiğiniz ve tüm bu nakit akışlarının net bugünkü değerinin ne olacağını hesapladığınız Net Bugünkü Değer yöntemidir.

Bu değer ilk çıkışınızdan daha yüksek çıkarsa proje karlıdır, yoksa proje karlı değildir.

Öte yandan, bir proje için IRR'yi hesapladığınızda, gelecekteki tüm nakit akışının getiri oranının ne olacağını söyler, böylece mevcut çıkışa eşdeğer tutarı alırsınız. Örneğin, IRR'si veya %10'u olan bir projeye bugün 100.000$ harcıyorsanız, gelecekteki tüm nakit akışlarını %10 iskonto oranıyla iskonto ederseniz, 100.000$ alacağınızı söyler.

Projeleri değerlendirirken her iki yöntem de kullanılırken, NPV yöntemini kullanmak daha güvenilirdir. NPV ve IRR yöntemini kullanarak bir projeyi değerlendirirken çelişkili sonuçlar alma olasılığınız vardır.

Böyle bir durumda, NPV yöntemini kullanarak aldığınız tavsiyeye uymak en iyisidir.

Genel olarak, IRR yönteminin, NPV yöntemini daha güvenilir kılan bazı dezavantajları vardır:

• Higher veya method, bir projeden elde edilen gelecekteki tüm nakit akışlarının aynı getiri oranında (yani projenin IRR'si) yeniden yatırılacağını varsayar. Çoğu durumda, nakit akışlarının çoğu, çok daha düşük getiri oranına sahip tahviller gibi farklı bir IR veya güvensizliğe sahip olabilecek başka projelere yeniden yatırılacağından, bu makul olmayan bir varsayımdır.
• Projede birden fazla çıkış ve giriş olması durumunda, o proje için birden fazla IRR olacaktır. Bu da karşılaştırmayı yine çok zorlaştırıyor.

Eksikliklerine rağmen, IRR bir projeyi değerlendirmenin iyi bir yoludur ve hangi projeyi/projeleri seçeceğinize karar verirken NPV yöntemiyle birlikte kullanılabilir.

Bu derste, size nasıl kullanılacağını gösterdim. Excel'de IRR işlevi. XIRR işlevini kullanarak düzensiz nakit akışınız olması durumunda IRR'nin nasıl hesaplanacağını da ele aldım.

Umarım bu öğreticiyi faydalı bulmuşsunuzdur!